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欧佩克+产量协议的真正赢家

 截至4月15日,全球第10大人口大国墨西哥共记录了5847例病例和449例死亡病例--19例,远远落后于其北方邻国美国的报告。美国现在是该病毒的全球中心。

 

  两国之间的边界仍然开放,尽管只对必要的交通开放。墨西哥空域也对货运和客运开放,而秘鲁和哥伦比亚等拉丁美洲其他一些国家则关闭了它们的边界。

 

  尽管墨西哥没有经历全面封锁,但一些社会隔离措施--正如各州政府所概述的--已经到位。4月12日,总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥布拉多(Andrés Manuel López Obrador)在每日新闻发布会上表示,他希望看到现有措施在5月10日前开始取消。

 

  里程碑式的欧佩克+协议

 

  自3月中旬以来,COVID-19爆发导致全球石油需求急剧下降,导致全球市场价格大幅下跌。沙特阿拉伯和俄罗斯之间的价格战加剧了这一局面。4月初,这场战争将油价降至每桶25美元以下。

 

  然而,作为遏制油价下跌努力的一部分,4月12日,石油输出国组织(欧佩克)成员国与其他一些盟国一道,同意了一项划时代的协议从5月开始,全球日产量将减少970万桶,相当于全球总产量的10%左右。

 

  经过几天的谈判,4月14日,墨西哥同意将日产量减少10万桶,仅为最初23个成员国欧佩克+协议中提议的份额的四分之一。

 

  这多亏了美国将削减30万桶石油的交易代表墨西哥。虽然AMLO声称墨西哥将在晚些时候“偿还”其北方邻国的削减费用,但尚未就如何实现这一目标发表公开声明。

 

  AMLO在4月13日的每日早间新闻发布会上对记者说:“我们过得很好--真的很好。”“墨西哥受到特殊待遇。它受到了产油国集团的尊重。“

 

  奥巴马的战略在一定程度上可以解释为他希望提高国内炼油厂产能,他希望增加40万桶/日,作为更广泛的能源自给自足努力的一部分。目前,来自美国的进口约占墨西哥总需求的65%。

 

  墨西哥今年将油价对冲至每桶49美元的决定,也被认为是墨西哥政府削减产量的另一个因素。

 

  尽管没有具体的信息说明对冲了多少桶原油,但这笔交易通常涵盖2亿至3亿桶。

 

  此举给墨西哥加入欧佩克成员国的时间带来了不确定性。国际媒体报道说,将在未来几个月内就是否继续加入这个国际卡特尔作出决定。

 

  尽管此举无疑是AMLO和墨西哥的短期胜利,但目前尚不清楚在未来几个月内,这一决定将如何与其他石油生产国达成一致。

 

  Pemex的强劲逆风

 

  全球油价下跌之际,墨西哥国家石油公司墨西哥石油公司(Petex)正面临迄今最大的财政挑战之一。它拥有逾1000亿美元的债务,是世界上负债最多的石油公司,它的振兴一直是AMLO民族主义经济言论的核心。

 

  Pemex的石油产量在2004年达到每日340万桶的峰值,但在过去15年中大幅下降,去年平均每天170万桶。

 

  在面临挑战的2019年,国际信用评级机构惠誉(Fitch)将pemex的债券评级降至投机级(即垃圾级)之后,穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service)在2月底表示,预计墨西哥今年的原油产量将增长1%。

 

  然而,在此期间的几个月里,由于大流行的全部影响已经明确,Pemex的财政状况变得更加不利。

 

  美国银行(BankofAmerica)分析师表示,即便有了战略谈判达成的对冲措施,持续30美元一桶的油价也可能导致该公司出现200亿美元的负现金流,进而可能导致其他主要评级机构进一步下调pemex的债券评级。

 

  AMLO此后已采取行动安抚市场,于4月5日表示,他将进一步降低Pemex的税负650亿元(合27亿美元)。

 

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